Инвестиране с увереност

Повечето хора вярвания за инвестиции са много беден. Има, разбира се, хората, които са много страстни за инвестиране. Те не инвестират, тъй като някои от гледна езотеричен предмет, а по-скоро като поле интимно свързани с човешкото поведение се наблюдава в ежедневието.

За всички останали обаче, вярвания за инвестиции идват под формата на пасивни знания. Тенденцията е просто да се натрупват опис на конвенционални dictums. Инвестиране убеждения се формират много по пътя студент подготвя за тест. Ако предмет наинвестиране са прости като трети клас състезание по правопис, това не би било проблем.

Но инвестирането е далеч по-сложен въпрос. Това не означава непременно, че е труден въпрос. За някои това е сравнително лесно. Но тя никога не е проста. Инвеститор не може да анализира връзките със сигурност и точност Един физик може. Инвеститорът се занимава с човешките явления, които са непременно сложни явления.

Сложността на този въпрос е какво прави тя изглежда толкова трудно. Въпреки че можете да се разработи набор от ръководни принципи, че е невъзможно да се изработят правила, които ще доведат до най-добрия начин на действие във всеки един случай.

Ако се опитате да построи интелектуалната постройка въз основа на принципи като висока възвръщаемост от собствения капитал, силно потребителя franchises, ниска цена-за-печалба съотношения, ниска стойност предприятието-за-EBIT съотношения, високи свободни парични потоци маржове, солидна и рок баланси - Вие ще се провалят.

Цялата структура ще колапс, напускащи архитект disillusioned. Защо?Защото елементите, изброени по-горе, са желателно атрибути - Нищо повече и нищо по-малко. Те не са истински принципи. Дори по правилата на палеца, те са зле недостатъци. В крайна сметка, инвестиционни решения, които не са направени за общи упражнения, те са направени за специални случаи.

Всяко инвестиционно решение изисква добра преценка и звук мотивите. Трябва да започнем с правилните принципи. Но принципите не са достатъчно. Вие не се попита какво закона е, че сте казал да се прилага законът на това дело пред вас.

Това е мястото, където много хора започват да чувстват overwhelmed. Като разбра, че инвестирането не е просто въпрос на текат определяне на контролен лист, те не знаят къде да започне.

Отговорът е да започнем с това, което знаят най-добре. Започнете с най-силно проведе вярвания. Предмет ги честен проверка. Тогава и само тогава, за да ги прилага в случай на ръка.

Вярвате ли идеята за истинската стойност е валидна една? Вярвате ли, че е полезен модел? Ако е така, тогава започва там.Какво означава понятието истинска стойност наистина означава това? Какви изводи следват от това убеждение?

В случай на истинска стойност, най-трудно заключението, че ще трябва да се боря се с идеята, че можете да плащате твърде много за голяма работа. За някои, това е сравнително проста за разрешаване на конфликта. За каква причина, те предпочитат евтини стоки за качествените стоки.

За други, конфликтът между истинската стойност и инвестира в големи фирми е болезнено трудно да се разрешат. Но, ако сте някога ще имат доверие в решенията, които трябва да бъдат готови да представят своите инвестиции вярвания за честни проверка. Трябва да си прокурор. Трябва да се представят доказателства срещу вашата теза.

Ако не сте готови да направите това, вие ще постигнете разпити на инвестиционния вярвания ли държат всеки път, когато underperform пазара. Много доказани инвестиционни техники lagged пазара през кратки периоди от време. Понякога работата разликата е много широк.Независимо от това дали те приемат предимно качествен или количествен подход към предимно инвестиции, това краткосрочните underperformance е неизбежно.

Това е избегната, в смисъл че е постигнат добър инвеститор може да се късметлия и да не страдат от определени година за едно десетилетие, или така. Също така, че е възможно да outperform индекс, година след година - ако сте късметлия. Но това не е възможно да се приеме стратегия, която гарантира такива outperformance.

Най-доброто, което можеш да направиш е да приеме стратегия, която дава право шансове. По време на сериите на инвестиционни дейности, предприети в съответствие с подобна стратегия няма да се гарантират добри резултати във всеки случай, но тя трябва да осигури задоволителни резултати в дългосрочен план.

Има повече от един начин на кожата котка. Аз не искам да се насърчи догматизъм. Но, аз искам да се уверя, не бъркай това, което е с конвенционални това, което е разумен. Има много конвенционални, умерено звучащ съвети дава на инвеститорите, които не притежават до внимателна проверка.

НаНай-очевиден пример е разнообразяването. Провеждане на серия от залози на отделни висока вероятност събития е една отлична идея. Разнообразяват намира няколко различни класове активи и стотици ценни книжа е нещо съвсем различно. Дори и ако са стотици или хиляди отлични инвестиционни възможности, то не следва, че инвеститорът трябва да направи всеки разумен залог. В края на краищата, някои ще се появи, да бъдат по-разумни от други. Има няма смисъл при вземането на няколко трудни задачи в надеждите за постигане на резултат, които могат да бъдат произведени, като на няколко много лесни задачи.

Не е нужно да се съгласи с мен по всички тези проблеми - повечето хора не. Но, че е от жизненоважно значение, че под въпрос unstated допускания, на които инвестиционният операцията се основава. Бихте могли да достигнат до същото заключение като тези, които се занимават с широка диверсификация. Но, ти трябва да дойдеш на това заключение по своему.

Много инвеститори не са дори труда да разгледа основното помещение на диверсификацията. Те не са много сигурнизащо разнообразяването е желателно стратегия. Те не знаят как се минимизира риска или в коя точка ползата от добавянето на допълнителен позиция става безплътен. Диверсификация може да бъде разумна стратегия. Но, вие може само да реши за себе си, след като разгледа предложението на ползите от гледна точка на намаляване на риска и detriments селективност по отношение на намаление.

Ако бях принуден да прекарам живота си залагам на кон раси, аз съм доста някои Бих залог от много малкото раси. Когато го направих залог на раса, бих залог върху няколко различни коне.

Защо? Защото аз знам повече за хората, отколкото аз правя за коне. Вероятността, че след няколко коне в няколко раси се прекалено много благоприятна внимание изглежда много по-голяма от вероятността, че някога може да се направи основателно конкретни решения, който коня, за да е по-вероятно да спечели дадена раса. Разбира се, аз ще направя най-добре, ако не съм залог на всеки кон на всички раси.

Така че, въпросът е дали запасите са нещо като коне. Не мисля, че са те. Когато става дума забизнес, аз съм много по-удобно с идеята за избор на няколко победителите от многото губещи - особено когато шансовете махаме наред. Една тактика, които ще останат същите е бездействието. Действайки по-малко и мислене е по-добър съвет, където пари или задължение се отнася.

Успехът на инвеститорите е да имат доверие в неговите решения. Аз не знам как може да получат това доверие, без подлагане на вашите убеждения за честни проверка. Един unexamined философия никога няма да ви заклинам дълбоки съмнения - и за толкова време, колкото тези съмнения остават, вие няма да можете да намерите на доверието ви търсят.